文:蔡垒磊
先看一个问题,1.01的365次方,是多少?
答案是37.78。
意思是只要你每天进步一点点,哪怕只是1%,一年后你也将是原先的37倍。
是不是很震撼?跟看到巴菲特的复利公式一样震撼,年化20%,在玩股票的人眼里,不算什么,在币圈人眼里,更是看都不看,但为什么就能积累起天量的财富呢?巴菲特说,1是你要有耐心慢慢变富,大多数人都没有这个耐心;2是你要活得足够久。
很有道理对不对?道理本身是对的,但你所看不上的20%的年化复利,却是你做不到的;同理,每天进步1%,也只是一个理论值,你也是做不到的。
为什么?因为有回撤的存在。一个人不可能永远进步,账户也不可能永远盈利,如果你一时之间的盈利远超20%,那么一年的回撤幅度,也会一下子吃掉你三四年的利润,因为盈亏同源——你有大的利润,就说明你的标的是高风险的,一回撤也是很大幅度的。
投资回报是非线性的,胡乱碰运气也有可能在很多时候超过巴菲特的投资回报率,所以新手总会在某些时候产生一种“自己就是万中无一的天才,远超巴菲特”的幻觉,而这个时候往往只需要一次回撤,这些人就立刻灰头土脸,天台排队去了。
它本质上是什么?是任何个体都需要对抗熵增。而体量越大,组织内的损耗就越大,要熵减就得有更强的能力,所以你想不断进步,就要不断变强,是不断——这是不可持续的,在这个过程中,你一定会遭遇到大的回调,因为你的真实实力,一定不可能总跟得上不断增长的体量,它一定是有错开的,也就是教训是需要“买到”的。这个“买到”指的就是用大幅的资金损失,来换取你的经验增长,然后你才有可能变得更好,才可能驾驭更高级别的场面和资金,才能重新出发,你的天花板也才会上去。
一个每年赚50%的人,连赚了3年,从100万干到了337万,是不是天才?第四年回撤50%,50%就够,会怎样?只剩下了168万,这四年的年化就只有17%了——都跑不赢有些赌狗用信用卡取现来投资的资金成本。
所以首先,每天进步一点点,是个做不到的伪命题。真实情况是你必须每天进步很多很多,远比你的同龄人和竞争对手多,你的回调才会来得越早,你就能越快重新出发,拥有一个更好的二次起点,和一个更高的二次天花板。
其次,每天进步一点点,是在哪里进步一点点?你要知道,当你在某个地方进步的时候,你在另一些地方很有可能是退步的,会出现麻烦的——它就像跷跷板,你投入在一个地方的时间多了,在另一些地方的时间就少了。这个时候你怎么办?赶紧去救火,把变差的部分补救一下?那个地方是回来了,原先进步的地方又慢了,甚至又掉回去了。
让我们简化一下模型,两处的初始值都是1,假设每次进步和退步都是10%,能投入的时间只有一份,投入就进步,不投入就退步。那么当第一个地方变成1.1的时候,第二个地方就会变成0.9,而当你去第二个地方救火的时候,第二个地方回到了0.99,但第一个地方会退步10%,也成了0.99——竟然都比原先差了。
所以正确的方式是什么?猛冲第一个地方,放弃其他地方。然后你就会发现,其他地方每次扣分扣得越来越少,而第一个地方的年均复合收益越来越大,你的总分越来越高。或许你唯一需要解决的,就是当第一个地方出现大的回调时,你还能不能坚定地投入?还是说你会懊恼,说我怎么每件事都没搞好?这边没搞好,那边又烂了——如果你承受不了这种压力,那你就不够坚定,就永远只能是救火员,无法在任意一件事上,取得大的成功。
(完)
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我是蔡垒磊,感谢你的阅读。
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